Cyflwyniad: Wrth i Golofnau Cost Lacio, mae PO yn Dangos Gwydnwch AnnisgwylAr Fawrth 10, plymiodd olew crai WTI bron i 20% mewn masnachu o fewn y dydd, gan adael y gefnogaeth gost ar gyfer cemegau i lawr yr afon yn ôl pob golwg ar fin cwympo. Fodd bynnag, mae'r farchnad ddomestig Propylene Oxide (PO) wedi cerfio llwybr hynod annibynnol. O Fawrth 25, mae prisiau cyn-ffatri ar gyfer PO yng Ngogledd Tsieina wedi dringo i'r12,500–12,600 RMB/tunnellystod. Beth yw'r rhesymeg sylfaenol sy'n gyrru'r "datgysylltu prisiau" amlwg hwn rhwng y gostyngiad amrwd a'r cynnydd yn y PO?
I. Ochr Cyflenwi: Tyndra Graddol o dan "addasiadau Micro-Dynamic"Nid yw cynhyrchu domestig presennol yn cael ei nodweddu gan drawsnewidiadau canolog ar raddfa fawr, ond yn hytrach patrwm o"cyfraddau gweithredu is ynghyd ag aflonyddwch-tymor byr yn aml."Mae unedau allweddol-gan gynnwys Shandong Jinling, Qixiang Tengda, a Lihuayi Weiyuan-yn cynnal llwythi ar gapasiti o 60%-80% yn unig, tra bod cwmnïau fel Shandong Sanyue wedi profi{4}caeadau tymor byr achlysurol.Nodyn o rybudd:Nid yw'r crebachiad cyflenwad hwn yn gylch cynnal a chadw hirdymor anghildroadwy. Pe bai gwella ymylon yn arwain at adferiad cyflym mewn llwythi gweithredu, gellid gwario'r cydbwysedd bregus presennol ar unrhyw adeg.
II. Rhesymeg Cost: Newid Cudd Premiymau Geopolitical o "Ole" i "Logisteg"Er bod prisiau crai wedi tueddu i ostwng, mae gwydnwch costau logisteg wedi darparu terfyn isaf anweledig ar gyfer prisiau PO. Oherwydd y tensiynau parhaus yn yCulfor Hormuz, Mae cyfraddau cludo nwyddau VLCC (Cludwr Crai Mawr Iawn) o'r Dwyrain Canol i Tsieina yn parhau i fod yn uchel. Mae risg geopolitical wedi symud o "bremiwm deunydd crai" i "faich cost logisteg." Mae'r gost hon yn mynd drwodd yn golygu oedi, i bob pwrpas yn gwrthbwyso rhywfaint o'r teimlad bearish a ysgogwyd gan y ddamwain olew crai yn y tymor byr.
III. Ochr y Galw: "Archeb Blaen-llwytho" a Gorddrafft o'r Galw Polyether Yng Nghysgodion TariffMae'r ymchwydd diweddar yn y galw tramor yn ymddangos yn debycach i "sgramble for supply" olaf cyn newid polisi posibl. Yn dilyn yr argymhelliad dyfarniad terfynol ar ddyletswyddau dympio gwrth-ar gyfer polyolau polyether Tsieineaidd gan Weinyddiaeth Masnach a Diwydiant India, mae'r farchnad yn paratoi ar gyfer yr "esgid arall i ollwng." Er mwyn gwarchod rhag costau masnach posibl, mae prynwyr Indiaidd wedi bod yn ymosodol wrth-lwytho archebion, gan arwain at gynnydd dros dro yn y galw am allforio.
Casgliad a Rhagolygon: "Gwyliadwriaeth Ochel" mewn Amgylchedd Anweddolrwydd UchelI grynhoi, mae'r cynnydd mewn prisiau PO ar hyn o bryd yn a"patrwm cryf fesul cam"wedi'i adeiladu gan addasiadau cyflenwad domestig, premiymau logisteg geopolitical, a thynnu -archebion tramor ymlaen.
Fodd bynnag, ar y marc 12,600 RMB/tunnell, mae rhywfaint o sobrwydd yn hanfodol. Yn wynebu amrywiadau posibl mewn polisïau ad-daliad treth allforio ym mis Ebrill a'r posibilrwydd o allu segur yn dychwelyd i'r farchnad, mae'r diwydiant PO yn agosáu at groesffordd o "gorddrafft galw" ac "adfer cyflenwad." Er y gall prisiau aros yn amrywio-ar lefelau uchel yn y tymor byr, mae gwanhau ymylol y gyrwyr ategol hyn yn haeddu sylw manwl. Yn y pen draw, efallai mai mater o amser yn unig fydd dychwelyd i hanfodion galw hanfodol.