1. Embaras y polisi "trên olaf": y ras rhwng y strategaeth gwahaniaeth amser a chludo nwyddau
Yn gyntaf oll, rhaid inni sôn am nod polisi mis Ebrill sydd ar ddod.
Yn ôl Cyhoeddiad Rhif. 2 2026 y Weinyddiaeth Gyllid a Gweinyddiaeth Trethi Gwladol, o Ebrill 1af, bydd yr ad-daliad treth allforio treth ar gyfer polyolau polyether a chynhyrchion eraill yn cael ei ganslo. Er mwyn cloi'r bonws ad-daliad treth i mewn, mae rhai gweithgynhyrchwyr wedi mabwysiadu strategaeth gynnar sy'n sensitif i amser. Yn ôl y rheoliadau cyfredol, ar ôl i'r nwyddau gael eu cludo i faes rheoleiddio penodol ac y bernir eu bod yn cael eu hallforio, gellir cloi'r ad-daliad treth ymlaen llaw.
Fodd bynnag, dioddefodd y gêm gwahaniaeth amser cain wreiddiol ymosodiad geopolitical sydyn.
Ers i'r Unol Daleithiau ac Israel lansio ar y cyd streic ar Iran ar Chwefror 28, mae'r sefyllfa wedi mynd trwy newidiadau ansoddol. Hyd yn hyn, mae'r sefyllfa gwrthdaro wedi dod yn fwy difrifol na ddoe. fformiwla cyfrifo costau logisteg.
Mae dau wrthddywediad craidd yma:
Gwahanu hawliau eiddo a logisteg: Er bod y nwyddau wedi cwblhau'r gweithdrefnau "allforio", y porthladd cyrchfan terfynol yw Ewrop, y Dwyrain Canol neu Affrica.Cyn belled nad yw'r llong wedi'i llwytho mewn gwirionedd ac yn gadael y porthladd, bydd y cludo nwyddau môr skyrocketing yn gyfystyr â "cholled fel y bo'r angen" sylweddol neu wrthwynebiad i godi'r nwyddau.
Cyffredinoli premiymau llwybrau: Mae'r gwrthdaro nid yn unig yn effeithio ar lwybrau uniongyrchol yn y Dwyrain Canol. Oherwydd y dargyfeiriad hirdymor posibl o'r Cape of Good Hope ac ailddyrannu gallu cwmnïau llongau i ymdrin â risgiau, mae'r cyfraddau cludo nwyddau meincnod ar gyfer llwybrau Ewropeaidd a Môr y Canoldir wedi'u gwthio i fyny yn gyffredinol.
Mae'r casgliad yn dod yn gliriach: mae'n rhaid i'r stociau hynny sy'n cloi ad-daliadau treth ymlaen llaw, er eu bod wedi cadw "llinell waelod" y polisi, wynebu "nenfwd cost" cludo nwyddau môr. Yn y pen draw, bydd y rhan hon o'r premiwm yn cael ei thrafod a'i hailddosbarthu rhwng prynwyr tramor a gwerthwyr domestig.
2. "rhwystr" Hormuz: nid yn unig olew, ond hefyd enaid diwydiant cemegol
O ran effaith ddofn y gwrthdaro geopolitical hwn ar y gadwyn diwydiant PO / polyether, mae'r farchnad yn aml yn canolbwyntio'n gyntaf ar drosglwyddo cost olew crai i propylene.But yn ychwanegol at y porthladd deunydd crai, mae angen i ni hefyd edrych arno'n fwy manwl. Er bod cynhwysedd cynhyrchu uniongyrchol polyether yn y Dwyrain Canol yn gyfyngedig, fel "calon" deunyddiau crai petrocemegol byd-eang, unwaith y bydd yn rhoi'r gorau i guro, bydd yn achosi risgiau systemig difrifol.
1. Effaith pwls cost deunydd crai uniongyrchol (propylen / olew crai)
Mae prisiau olew crai ar hyn o bryd yn cynnwys o leiaf premiwm risg daearyddol sylweddol. cywasgu maint elw polyethers i lawr yr afon.
2. "effaith pili pala" costau ynni Ewropeaidd a chleddyf dwbl y crebachiad cyflenwad
Mae nwy naturiol o'r Dwyrain Canol yn atodiad ynni pwysig i ddiwydiant cemegol Ewropeaidd. Bydd tensiynau yn Afon Hormuz yn dwysáu ymhellach bryderon Ewrop am gyflenwadau nwy naturiol. Yn reddfol, mae hyn yn ymddangos yn gadarnhaol ar gyfer allforion Tsieineaidd, ond y tu ôl i hyn mae "bwlch cyflenwad strwythurol" a "galw sy'n crebachu" yn cydfodoli mewn patrwm gwrth-ddweud. Bydd cau gosodiadau Ewropeaidd yn wir yn lleihau'r cyflenwad rhanbarthol ac yn gadael gofod marchnad ar gyfer polyethers.However Tsieineaidd, mae'n rhaid i ni sylweddoli'n glir mai gwraidd y cau i lawr gosodiadau Ewropeaidd yw'r wasgfa ddwbl o alw gwan a chostau uchel. yw: efallai y bydd allforion polyether Tsieina yn wynebu marchnad anghyson lle mae "cyflenwad yn glir ond mae'r galw hefyd yn anhyblyg." Yn y tymor byr, bydd prynwyr Ewropeaidd yn cynhyrchu galw am ailgyflenwi oherwydd cyflenwad lleol ansefydlog, sy'n wir yn dda ar gyfer allforion Tsieineaidd; fodd bynnag, yn y tymor canolig a hir, os yw'r macro-economaidd Ewropeaidd yn parhau i fod yn araf, bydd cyfanswm y galw am polyether yn crebachu. Mae hyn yn golygu bod angen i allforwyr Tsieineaidd gystadlu am gwsmeriaid mwy craff mewn marchnad sy'n crebachu, yn hytrach na dim ond eistedd yn ôl a mwynhau'r manteision.
3. Pwysau amgen posibl ar gyfer llwybr methanol-PO
Er nad yw'r broses prif ffrwd PO domestig yn dibynnu ar methanol, mae'n rhaid i ni dalu sylw i'r effaith amnewid.Iran yw'r ffynhonnell fwyaf o fewnforion methanol o China.Mae gweithrediad presennol y planhigyn Iran yn cael ei rwystro, ac mae pris methanol wedi codi'n sydyn.